申购日期：2024年11月8日（北交所）

1、公司简介：

公司是一家专业从事印制电路板研发、生产和销售的高新技术企业，产品涵盖单面板、双面板和多层板，广泛应用于消费电子、汽车电子、工业控制、家用电器、通信设备等领域。

2、经营情况：

2021年至2023年，公司营业收入分别为10.12亿、9.69亿、9.84亿，归母净利润分别为1935万、5253万、11805万。

公司预计2024年全年归母净利润同比变化1.65%至10.02%。

3、募投项目：

本次发行计划募资34996.07万元，最终募集到净额35191.15万元。

4、估值：

2022年4月，公司以5.50元/股的价格向丁小玲、刘安等10位特定自然人定向发行合计200万股股股份，投后估值6.4亿。

本次发行的估值比该次增资的估值上升165%。

发行前每股净资产4.74元，发行后每股净资产5.81元，发行后市净率1.92倍。

发行市盈率14.93倍，低于所属行业静态行业市盈率39.33倍，

5、限售股：

本次发行前，无限售条件股份占公司发行前股份比例为0%。

6、发行概况（全额行使超额配售选择权后）：

发行价11.16元，发行市值16.97亿，发行数量3565万股，网上发行数量2945万股，发行前股本11639.4663万股，发行后股本15204.4663万股。

7、新股市场：

最近10只上市新股首日涨幅中位数484.62%。

8、公司优缺点：

优点：市场规模大，客户优质，存货周转率高，销售费用率低。

缺点：原材料价格波动大，毛利率低，应收票据及应收账款占比大，偿债能力弱，技术弱，员工学历低。

具体内容可查看笔者的《万源通（920060）优缺点分析》一文。

9、资金门槛：

公式：配售100股所需资金=网上有效申购金额/网上最终发行数量*100

上次申购金额为，随着赚钱效应出现，笔者预计本次申购金额在3700亿至4000亿之间。

按公式算出，每配售100股正股所需资金为125.64万至135.82万之间。

碎股门槛比较难预测，按之前预计此次在100万左右。

10、保本涨幅测算：

假设按最优组合1+1，取130万资金，最终配售到200股，配售市值2232元。

如果按国债逆回购1.75%算，因周五申购，按占用两天算，资金成本在126.39元，首日保本涨幅5.66%。

如果资金成本3%，占用时间四天，首日保本涨幅19.41%。

如果资金成本6%，占用时间四天，首日保本涨幅38.83%。

如果资金成本9%，占用时间四天，首日保本涨幅58.24%。

如果资金成本12%，占用时间四天，首日保本涨幅77.66%

总结：

按公式算出，每配售100股正股所需资金为125.64万至135.82万之间。

碎股门槛比较难预测，按之前预计此次在100万左右。

如果资金成本6%，占用时间四天，首日保本涨幅38.83%。

【特别声明：以上观点仅供参考，据此操作风险自担，投资有风险，入市需谨慎。】