增长何时能复现？

《中国化妆品》杂志|苏悦怡

2024年10月28日，上海家化联合股份有限公司（600315.SH，以下简称“上海家化”）发布了今年1月至9月的财报。

数据显示，上海家化前三季度实现营业收入44.77亿元，同比下降12.07%，归母净利润1.63亿元，同比下降58.72%。上海家化营收、利润均承压，除外部需求不足外，主要是因为公司正处于全面深化改革的阵痛期，但公司国内自身业务下降有限，海外业务也在逐季改善。

在存货与应收账款管理上，公司表现优异，期末存货同比下降20.36%，应收账款下降27.14%，有效提升了经营质量。

此外，经营性现金流达到2.69亿元，同比增长28.6%，进一步体现了公司稳健的经营能力。

从上海家化的这份财报可以看到，中国化妆品企业正面临着巨大挑战，但其中的数据也揭示了上海家化坚持长期主义、稳健前行的决心。对于这位中国化妆品行业的“领航者”而言，如何走好下一步，成为其能否持续引领市场的关键。

在这一方面，上海家化也在媒体沟通会上给出了他们的答案——科技创新与品牌布局，也许是最优解。

在技术创新方面，上海家化展现出强大的投入和成果。财报显示，公司新增108项专利申请，同比增长高达71%，并参与了18项行业标准的修订。这些科技创新不仅显著提升了公司的技术壁垒，更为其未来发展奠定了坚实的基础。在数字化运营领域，上海家化通过“AI+数字化”策略，成功增强了自营流量的转化率，其中六神品牌的清凉节活动在抖音旗舰店的GMV实现了三位数的同比增长，玉泽品牌则通过优化数字化营销策略，在小红书和抖音上与消费者建立了更为紧密的联系。

在激烈的市场竞争中，上海家化的品牌布局同样令人瞩目。其品牌矩阵在不同市场层次上发挥着独特优势，为公司的稳定增长提供了强大动力。特别是玉泽品牌，通过与国内顶级医院的深度合作，成功建立了敏感肌肤护理的专业优势，其积雪草面膜的临床数据更是在国际SCI期刊上发布，为产品的科学性和有效性提供了有力背书。此外，六神和佰草集的品牌年轻化策略也取得了显著成效。六神品牌通过跨界合作和创意营销活动，大幅提升了市场曝光率，第三季度新增粉丝同比增长10%；而佰草集则通过与新生代明星的合作，在天猫超级品牌日中实现了2000万元的销售额，展现了品牌的强大市场吸引力。

尽管上海家化在技术创新和品牌布局上取得了一定成果，但在进一步提升核心业务竞争力和应对外部压力方面仍面临诸多挑战。随着市场环境的不断变化，上海家化需要更加灵活地应对市场变化，进行战略调整，以确保其能够持续稳健地前行。

未来，上海家化能否在激烈的市场竞争中保持领先地位，实现持续增长，将取决于其能否继续坚持科技创新和品牌布局的战略方向，以及能否灵活应对市场变化，做出正确的战略决策。