经常会发现自己账户中明明还有资金，但却无法再进行融资或者融券的开仓，这到底是为什么呢？除了自身信用账户的授信额度和持股集中度等影响以外，还有一个很关键的开仓指标，能够衡量信用账户开仓能力的最重要的指标之一：保证金可用余额。

什么是保证金可用余额？

保证金可用余额为：投资者用于充抵保证金的现证金可用余额，投资者在进行信用交易时，证券市值折算后价值及融资融券交易产生的浮盈经折算后形成的保证金总额，减去投资者未了结融资融券交易已用保证金及相关利息、费用，所得余额。

当投资者在进行融资融券开仓交易时，具体能开多少仓，保证金可用余额将起到决定性的作用（在不考虑账户信用额度以及持股集中度限制等因素的前提下）。

影响投资者保证金可用余额的主要因素有：

充抵保证金现金

充抵保证金的证券市值

融资融券交易产生的浮盈及浮亏

融资融券交易已占用保证金部分以及相关利息及费用

保证金可用余额为负数的三种常见情况，例如：

（一）投资者在开仓时将可用保证金全部占用，后续产生浮亏，会使保证金可用余额变为负数。

（二）投资者在开仓时将可用保证金全部占用，后续再使用信用账户中充抵保证金现金信用买入担保证券。因现金按照1:1计算保证金，证券需按照折算率折算成保证金可用余额，当投资者购买证券后，保证金可用余额会减少，导致保证金可用余额为负数。

（三）持仓担保证券折算率被调低或者调整为0。折算率调整为0一般是由于证券被实施了风险警示、交易所静态市盈率为负数或大于300等原因。此外，证券公司是可以在交易所基础之上，根据证券流动性、波动性以及自身风险控制需求自行确定各类担保证券的折算率，这样就会使保证金可用余额减少，甚至变为负数。

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