2月是春节后的首个交易月份，市场走出小阳春行情，各路资金也纷纷入场。其中私募基金表现更为积极，仓位大幅提高9.28个百分点至71.73%。在行业偏好上，2月私募对食品饮料板块增持幅度最大，公用事业则被不少私募减持。不过对于后市，不少私募表示短期内市场继续向上的动力可能不足，春季行情即将结束，需要谨慎参与。

2月份，上证综指上涨2.61%，深证成指上涨3.38%，两市成交额较1月份增加19.77%，小阳春行情也引得市场资金的积极参与。数据显示，入选华润信托中国对冲基金指数的176只开放式证券投资私募产品，继1月加仓2.46个百分点后，2月继续加仓9.28个百分点，平均股票仓位达71.73%。其中61.7%的私募产品持仓超过80%，88.65%的私募将股票仓位维持在四成以上。

图1私募基金股票仓位月度变化图

持仓超过八成的产品占比为61.70%，有88.65%的私募将股票仓位维持在四成以上。

图2私募基金2月末股票仓位分布图

高仓位操作的私募基今年表现也不错。华润信托数据显示，今年以来，77.78%的私募基金获得了正收益，所有产品的收益率均值为2.20%。其中，景林丰收、景林稳健、鼎萨3期、重阳6期、重阳1期、重阳2期、塔晶老虎1期、昀沣4号的收益率排名靠前，均超过8%。

按照资金流向来看，私募基金对行业的偏好发生了微调。2月份，私募主要减持了公用事业、化工、信息设备、纺织服装、信息服务等。

与此同时，增持了食品饮料、金融服务、建筑建材、家用电器、医药生物等。整体来看，医药生物依旧是私募持仓比例最高的行业，占比19.93%，金融服务和食品饮料板块的持仓比例也超过11%，机械设备、家用电器排在其后。

记者注意到，3月以来家电板块整体表现良好，在市场总体平稳的背景下涨幅达2.3%，说明私募2月增持具有一定的前瞻性。

图3私募基金持仓结构变化图

图4私募基金2月末持仓结构图

翼虎投资董事长余定恒也向记者表示，目前这种行情下，还是比较看好还是大消费、医药、家电等板块。

虽然2月市场走势喜人，但进入3月后，市场震荡微跌，私募普遍对后市行情偏谨慎。

名禹资产董事长王益聪便向记者表示，春季行情可能已经结束了，原因有三：

基于以上分析，王益聪表示对市场偏谨慎态度，“我们仓位已经压得很低了，等待市场新跌下来的机会。”

朱雀投资认为，随着指数上行市场分歧和波动加大，热点散乱、缺乏主线，短期市场上行的动能可能略显不足，叠加近期美联储3月加息预期骤升，目前来看已经是大概率事件，可能压制市场风险偏好的进一步抬升。对于后市，朱雀投资判断市场可能呈现阶段性的震荡态势，同时个股将进一步分化。