中金数据显示，海外资金连续6周净流入且单周净流入规模创下年初以来新高，预示困扰A股依旧的流动性问题将得到缓解，但由于本周有11只新股入市申购，预计冻结资金最高达到1万亿，这对二级市场会产生一定的消极影响。

一周回顾：

风格转换持续，国企改革和沪港通概念表现抢眼。上周中国二季度GDP数据发布，进入中报披露期和新股的又一次重启使得中小市值股票连续两周表现不佳；而主板则受益于国企改革和沪港通等方面的进展表现相对活跃：受几家央企试水国企改革的消息影响，其相关股票上周表现强势；海外投资者较为偏好且预计将受益于沪港通的部分家电、食品饮料和医药个股上周同样表现较好。

未来市场展望：

本周对市场影响较大另外一个事件是11家新股将进入申购阶段，这批新股的发行较6月份时更为集中，峰值期资金冻结规模或为6月新股冻结高峰期的一倍左右，为7000-10000亿元，7月24日-25日将是高峰期，预计将对银行间和二级市场均产生较明显的脉冲式影响。

行业及主题建议：

(1)新股：我们预计本批新股的上市后表现将持平或略高于6月份的十支。具体分析请参见我们同期发布的新股申购策略专题之九；(2)国企改革与沪港通。具体推荐行业及个股请参见我们近期发布的专题报告。

组合调整：中金模拟组合已经取得13%的相对收益。去年11月开仓至今中金模拟组合有5.2%的绝对收益，相对沪深300有13%的相对收益。本周我们计划剔除平安银行（000001），等金额买入北京银行（601169）；剔除科达节能，等金额买入宁沪高速（600377）。

估值和流动性：海外资金连续6周净流入且单周净流入规模创下年初以来新高。

(1)国企改革：国企改革出现了更为积极的变化和动作，对于相应公司的基本面将产生较大影响；(2)沪港通：预计近期关于沪港通制度上的安排将不断推出并影响投资者预期。(3)新股；)4)公募基金二季报：二季报将于本周披露结束；5)本周经济数据：周四(7月24日)公布7月汇丰PMI预览值。

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