近日，浙江海宁国资旗下上市公司钱江生化（600796.SH）发布最新季报，2024年三季度，公司的经营业绩延续了稳健发展态势，随着国家层面对地方政府化债的政策的进一步推动，钱江生化的财务状况或得到提升；身处目前受到各界重视的环保等行业，钱江生化的优势在此基础上有望进一步放大。

钱江生化主营生态环保、生物农药和水务运营三大板块业务。业绩方面具体来看，2024年前三季度，钱江生化实现营收13.01亿元，实现归母净利润1.29亿元，销售毛利率和净利率分别达到23.75%和8.25%；其中单三季度公司实现营收4.38亿元，归母净利润4660.67万元，销售净利率约9.52%，环比提升0.33个百分点。

国盛证券指出，环保项目多依赖政府财政支付，而化债政策将增加地方政府的财政支出能力，改善流动性，有助于减少环保企业的应收账款，改善现金流情况。国投证券分析师认为，部分应收账款压力较大的上市公司有望修复，化债有望成为环保投资新主线。

钱江生化也面临困扰许多环保上市公司的应收账款高企的问题。例如在环保和水务领域，公司主要客户包括地方政府或其财政部门、各类固废产生企业等，应收账款的回款情况受到客户资金状况的影响较大。

数据显示，截至2024年三季度末，钱江生化应收账款账面余额约11.34亿元，占总资产的15.13%；截至2024年上半年，钱江生化计提的应收账款坏账准备达到1.03亿元。从现金流看，公司前三季度经营现金流入仅1870.92万元。随着政策落地，相关财务指标或得到改善。

眼下，钱江生化所处的生态环保领域正迎来重要发展机遇。8月，《中共中央国务院关于加快经济社会发展全面绿色转型的意见》出台，这是中央首次对加快经济社会发展全面绿色转型进行系统部署，其中就提到，到2030年，节能环保产业规模达到15万亿元左右。在相关政策支持下，作为在该领域拥有核心优势的国有企业，钱江生化或能受益。

从技术实力看，在生态环保和水务运营板块，钱江生化旗下海云环保在环保工程、固废处理、污水处理、供水等领域深耕多年，在污水处理、固废处置等方面具备核心专利技术优势。

在生物农药板块，钱江生化发力农药制剂绿色化，农药制剂复配，解决了传统产品存在的问题；同时构建了分子生物学操作平台，据公司近日在活动平台回答投资者提问的内容，公司拥有先进的生物发酵技术，在菌种改良及构建方面有相应的研究；分子生物学平台今年二季度已开始顺利运行，今年公司还成立了启潮实验室（浙江）有限公司，以支持公司在生物制造领域的科研创新。