近日，*ST华业因连续20日收盘价低于面值，成为A股第七只“面值退市”的个股。与此同时，香港市场却有一家内资期货公司股价已数月低于1元。这家港股上市的期货公司股价一路阴跌与今年年中IPO的南华期货、瑞达期货(002961,股吧)十几连板的股价走势形成鲜明对比。这家上市四年从最高价3.261坠落至1元以下的期货公司便是鲁证期货。

董事长任职多年股东实力雄厚

天眼查数据显示，鲁证期货成立于1995年，前身为山东泉鑫期货经纪有限公司，后变更为鲁证期货股份有限公司，2015年7月港股上市。现任董事长为陈方。

陈方，自2006年9月起加入鲁证期货股份有限公司，现担任鲁证期货股份有限公司董事长及执行董事，并担任齐鲁证券副总裁、鲁证经贸董事长、中国期货业协会兼职副会长、山东省期货业协会会长及大连商品交易所工业品种委员会主任委员。自1978年12月至2000年7月于山东大学先后担任多个职务，括实验中心副主任、环境科学中心副主任及环境工程系副主任；自2000年7月至2001年5月于山东省齐鲁信托投资有限公司担任办公室副主任，并参与筹建齐鲁证券；自2001年5月至2004年4月于齐鲁证券先后担任研发中心总经理、北京营业部总经理；自2004年4月起于齐鲁证券担任副总裁。

鲁证期货股份有限公司主要从事期货经纪相关业务。公司通过四个业务分部进行运营。期货经纪分部从事提供商品期货经纪服务及金融期货经纪服务。期货资产管理分部从事提供组合管理及维护服务、投资顾问及交易执行服务。商品交易及风险管理分部从事现货商品交易、期货及场外衍生交易业务。总部及其他分部从事总部运营及投资收入、利息收支项目。

“仙股”业绩平平股价长期低迷

“仙”(仙:cent)的音译是香港人对英语"cent"(分)的译音。仙股就是指其价格已经低于1元（也有认为股价低于0.1港元时为“仙股”），因此只能以分作为计价单位的股票。截止11月18日收盘，鲁证期货0.77元/股，且今年7月4日以来股价长期处于1元以下，符合仙股的定义。

另外，除股价长期低迷外，鲁证期货成交量也不乐观，绝大多数交易日一天成交量不到百万，成交金额不过数十万，其中10月25日整个交易日成交量为1000股，成交金额840元。这一成交金额仅为同为港股上市的腾讯控股的1000万分之一。

9月11日，鲁证期货披露2019年度半年报，报告显示，营业收入1.7亿元，同比下跌24.45%，其中，利息收入0.81亿元，手续费及佣金收入0.23亿元，投资收益0.32亿元。营业支出1.23亿元，同比增长10.25%，本公司拥有人应占净利润为0.35亿元，同比大幅减少59.98%。通过近年财报纵向对比，鲁证期货颓势明显。

同业横向对比，南华期货、瑞达期货业绩明显优于鲁证期货。根据Choice金融终端数据显示，南华期货营业收入38.27亿元，为鲁证期货营收22.5倍，2016-2018年营收连续3年上涨，涨幅均超100%，参考南华期货三季报，营业收入已达76.4亿元，今年大概率将再创新高。再看瑞达期货，2019年中报营收3.78亿元，为鲁证期货2.2倍，净利润0.69亿元，近其2倍。

多喜爱股交易风格相似鲁证期货借道私募操盘

事实上，两家公司的产品在平安证券和华林证券开设普通账户和两融账户，账号密码均由鲁证期货管理，产品及风控主要通过两家券商的PB系统进行。12月3日，两公司违规举牌多喜爱时，交易团队关闭了产品风控设置，导致持有上市公司股份的仓位不受限制，下单不受风控约束。

不可否认，在合法合规的前提下，资管将自身产品收益最大化是职责所在，但是如果真如两家私募所言，那么鲁证期货交易团队关闭产品风控设置，违规举牌等一系列操作已经触碰了红线。有业内人士曾坦言，如果违法成本过低，未来可能会有更多投机者效仿此法达到自身的目的，而这对于中小投资者以及A股市场都是极大的损害。

鲁证期货作为券商系期货公司，相对其他非券商系期货公司优势不言而喻。假如鲁证期货充分发挥股东优势，获得更多的资源以扩大自身业务，业绩必定会有所好转。然而，现实中鲁证期货妄图以违规操纵市场来获得产品收益，不得不说，这一系列行为使其股权持有人大失所望。